特殊目标收购公司(SPAC)合并上市后,表现分化

SPAC,SPAC,SPAC。尽管我们知道SPAC的组建和IPO现已超过传统IPO,但它们持续经营的成功程度如何? 特殊目的收购公司(SPAC)与私人目标合并后会发生什么? 这些新上市的SPAC公司在合并完成后表现如何? 简短的答案是,到目前为止,结果是好坏参半,正在考虑通过SPAC上市的私营公司可能需要注意。

查看自2019年1月1日以来宣布和完成的,与SPAC合并的结果公开上市的当前上市公司,并且至少有一个月的合并后绩效数据,其中24个中有14个报告了合并完成后一个月价格下跌。截至2月10日:

特殊目标收购公司(SPAC)合并上市后,表现分化

在2019年1月1日至2021年2月10日之间宣布并且已签订最终协议的所有117宗SPAC合并交易,总价值为993亿美元,其中39宗交易总价值为479亿美元到目前为止已经完成合并。我们查看的绩效数据来自与这39笔交易中的24笔相关的去SPACed实体,这些交易自交易完成之日起至少过去了一个月,并且目前仍在证券交易所上市。(原本属于该统计的三家公司已被除牌,因此它们未包含在此分析中)。

随着SPAC狂热持续到2021年,表达对SPAC模式的担忧的声音越来越多。 提出的众多问题之一是关于SPAC上市的前私人目标公司在证券交易所的最终表现。

不仅仅是金融专家举起红旗。 合并后SPAC股东提起的证券诉讼数量上升也反映了这种担忧。可以说,参与SPAC流程的每个人(赞助商,合并前的SPAC公众股东和合并前的私人目标股东)都对去SPACed公司的最终业绩感兴趣是有原因的。但是,私人目标的原始合并前股东往往会在糟糕的市场表现中首当其冲,他们倾向于在合并后的SPACed实体中持有大部分股份。

继续阅读原文 https://news.bloomberglaw.com/securities-law/analysis-post-merger-spac-performance-is-mixed

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