数字货币生态圈Paysafe——原Foley Trasimene Acquisition II(BFT)

数字货币生态圈Paysafe——原Foley Trasimene Acquisition II(BFT)

在這個篇章,我會分為以下幾個部分作為討論點。
1)公司的業務簡介
2)傳統銀行支付行業的痛點
3)公司的獨有業務模式
4)公司的發展和未來
5)投資風險

好!事不宜遲 馬上來分析吧

1)公司的業務簡單介紹

BFT的全名是Foley Trasimene Acquisition II Corp (我第一看的時候以為是BTS哈哈)這是一所反合併的spac公司,就像之前介紹過的$SOCIAL CAP HEDOSOPHIA HLDGS CORP II(IPOB.US)$ 和$Live Oak Acquisition(LOAK.US)$ 一樣

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然後它即將要合併的公司是Paysafe。 Paysafe是一所推動數碼金融和支持融合電子支付方式的公司,其實Paysafe曾經在過倫敦交易所上市的,不過因為在2017年受到BlackStone和CVC的收購,最後在12月21日從倫敦證券交易所退市。

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簡單來就,Paysafe提供的產品主要有以下幾點:網上電子支付和收款、轉帳過戶、電子錢包、支付系統的建立(Paysafe developer)和最後的POS系統。在第三部分會詳細說明。

2)傳統銀行支付行業的痛點
我認為主要的痛點有以下幾個

(A)便捷性、跨境/網上支付和安全的問題
首先,傳統行業來說,跨境支付都面臨着匯率不透明、交易成本高、匯款週期長等痛點,傳統的銀行間結算方式已經難以滿足機構、企業、個人的支付體驗。

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另外,數字錢包讓人可以更方便出行,相信這個優點大家都知道。除此以外,以往使用傳統錢包支付後 ,我們倒是要用記帳形式記下交易內容,才能有效可以知道每天的大小支出。還有如果弄掉了錢包,或者錢包被給偷了,因為鈔票是沒有記認的,所以要找回凶手或拿回現金是非常困難。
(你偷吧 反正我沒錢生命是無價)

(B) 傳統錢包服務未能顧及現代潮流和小眾需要
我們可以看到,比特幣,以太幣等的興起,。筆者先不談比特幣等的好處和壞處,而是強調現在投資者們都希望參與這一次的虛擬貨幣之旅。可是傳統銀行或錢包卻沒有機會讓我們去買賣Bitcoin等虛擬貨幣。如果你是虛擬貨品的信仰者,你一定抓狂於舊有的銀行系統。

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除此以外,其實現在的潮流已從現實慢慢轉移到虛擬上面。可以看到我們的購物習慣,飲食$美團-W(03690.HK)$ 辦公和上課$Zoom視頻通訊(ZM.US)$ 的方式,遊戲氪金$騰訊控股(00700.HK)$ ,甚至是我們的賭博的方式$DraftKings Inc(DKNG.US)$ 都去到虛擬的網上世界了。那麼傳統的支付方式就完全不能滿足這些需求。

此外,根據世界銀行的報告。世界銀行2017年全球金融包容性指數(Global Findex),指現時全球有17億人沒有銀行戶口。意思指出這些人便因爲各種原因而失去了各位使用金融理財服務的機會。

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(C)傳統銀行未能照顧中小企業

由於流動支付成本高,電子支付愈趨普及,但對於中小企商戶來說,礙於資源和人手等的問題,往往未必可以為店舖增加電子支付方式。可是我們可以看到利用POS作為支付的方式越來越多。中小企業往往就因為資金和建立POS成本高昂問題需不能在這個潮流中跟上。

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3)Paysafe公司的獨有業務模式
因為以上三個痛點,公司的業務模式主要分為三種
I 電子錢包
II 電子貨幣
III 中小企電子支付系統PaaS整合

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三者又合共組成了一個垂直組合的生態圈:Paysafe Network

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I 電子錢包

公司擁有的品牌當中:Neteller 和Skrill就是可以讓消費者處理一系列的金融服務解決平台

Neteller:這是一種電子貨幣/數字錢包服務,使消費者可以向商戶和其他人添加,提取和轉移資金,亦可利用Neteller買賣加密貨幣和管理及買賣基金
另外亦提供可用八種貨幣提供的Net +預付款卡,可以用作普通的MasterCard付款卡。

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而Skrill是一款通過網上進行付款和匯款的產品,是較為低成本的國際匯款,同時亦可以買賣加密貨幣,包括轉換成比特幣等。而兩者都允許用戶可以在線上博彩上下注。

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Paysafe更是IGaming線上賭博的領頭羊,恰巧他所支援的虛擬貨幣又與IGaming的完美的天作之合。由於區塊鏈技術的比特幣,萊特幣和以太坊這樣的加密貨幣可以在全球範圍內識別盜竊,訪問所有人,去中心化,透明,安全,具有成本效益和可識別性。並提供快速和簡單的提款。儘管線上賭博實施了強大的安全措施,但很多多賭客並不願意提供信用卡和借記卡號之類的個人信息

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II 電子貨幣

Paysafe Cash和PaysafeCard是 Paysafe的另一重頭戲,用戶能夠以預付方式,
無需使用銀行帳戶或信用卡信息即可在線進行付款。完全協助了一幫沒有銀行帳戶的人士。

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此外,用戶可以利用Paysafe Cash的Barcode去繳交水電媒的公用設施費用,或利用Paysafecard去買線上遊戲、氪金遊戲的增值服務,甚至是賭博亦可以。這些服務除了對標了一幫沒有銀行帳戶的人士,更是針對了年青世代而設。

此外Paysolution是一種B2B+ B2C的電子商務支付產品,其中最主要的功能是允許客戶“立即購買,以後付款”。

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III 中小企電子支付系統PaaS和績效提升協助

針對中小企業希望提升的POS裝置計劃,

Paysafe提供Paysafe Unity建立支付和交易的平台。

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同時和中小企業提供POS系統。POS是Point of Sale的簡稱,是零售業界為記錄銷售資訊所使用的一種資訊系統。公司的產品可以看看下面的圖片。

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針對中小企的績效提升協助

Paysafe旗下的產品IncomeAccess是提供一系列支援中小企業方案,其中最主要的服務是聯盟營銷和商業智能化

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在聯盟營銷方面。各個中小企可以利用網路,經由與部落客、網紅、個人等推廣者的合作,請他們在網路上宣傳業主的商品或服務(無論是透過自己的網站或是社交平台FB、Instagram等)。當透過這些推廣者的協助而成功帶來轉換時,業主將會分享利潤給這些協助他推廣的合作夥伴。

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同時Income Access提供智能SaaS服務,可以讓企業利用平台更簡易管理品牌的建立,銷售渠道,收入與支出等,以制定更有效的生意解決方案。該平台更可以判定在你的商店上的可疑活動和並追縱用戶的來歷與接觸點。

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4)公司的發展和未來
筆者寫到這裡的時候,心常著一件事情,到底我是在做Paysafe的分析還是做Square的分析呢?

其實他們都非常相似。而更重要的是,Paysafe亦建立了他們的生態圈。

我們可以看到,消費者自己可以利用Neteller Skrill(電子錢包),Paysafe Cash/Card(電子貨幣)來相互使用在自己的圈子,可以消費,投資,轉帳,買東西。然後與中小企業合作後,Paysafe card/cash 又可以用作在實體中小企業上的支付方式。Paysafe你決定你不是Square嗎?

Paysafe的生態圈:

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Square的生態圈:

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而Vertical 整合更是我看好的地方,由製定和設立交易平台,繪畫用家的金融交易生態圈,製造Paycash的電子貨幣,和中小企提供POS,更加上增值服務:聯盟營銷和商業智能化。我對這個整合特別感到興趣。

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從公司所提供的資料來看,公司的所建立能使用他們的電子貨幣和電子錢包的地方集中於歐洲,英國和北美洲地區。

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從GoogleTrend中,我們清楚先到Paysafe的產品與Square 的cash App雄霸兩方。一邊紅色(Paysafe)在歐洲澳洲,一邊黃色(CashAPP)在美國

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在公司的未來研討中,公司把目光投向在輕資產當中,在未來的發展當中,公司表示將繼績整合平台的發展,成為美國線上賭博的支付和交易核心,同時表示會積極收購各行企業以壯大公司的生態圈。

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5)投資風險

1) 金融政策
還記得早前兩星期,市場曾經傳出Bitcoin將會被監管一事,區塊鏈概念$Riot Blockchain(RIOT.US)$ $Grayscale Bitcoin(GBTC.US)$ 和SQ便已觸發了一輪的回調。當然筆者並無意思判定Bitcoin是否會被監管,而是筆者認為國家的政策對於金融服務業有著重大的影響因素。

2) 線上賭博的規管
由於公司獨有業務在於線上賭博的交易系統,如線上賭博政策有任何改動,將影響公司的前景和業務$永利度假村(WYNN.US)$ $DraftKings Inc(DKNG.US)$

3) SPAC的風險
直接上市換來的是有機會被調查,雖然這些都是很正常,但是必須要時刻注意風險,SPAC是有機會與合併方合併不了的。

4) Paysafe的收購
公司在招股書時亦說明了公司會將繼續尋找合併收購的機會,意思指公司有機會利用現金,或發行股票,或轉讓股票以達致合併作用。參考$Salesforce(CRM.US)$ 與S$Slack Technologies(WORK.US)$ ,$Teladoc Health, Inc.(TDOC.US)$ 與Livongo, $英偉達(NVDA.US)$ 與arm等。合併收購許多時候會引發新一輪的震盪。

總結
我認為這是值得投的公司,考慮到SQ已經在那麼高昂的價格,值博的話我會選擇Paysafe作為中長線投資,特別是看好生態圈的建立和垂直整合。

文章:富途牛牛

作者:克己

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